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美联储的最终举动是无效的!三大“魔术武器”可能使中国成为全球资本天堂

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  一生中,我们看到了“巴菲特在过去89年中从未见过的一幕”。在过去一周中,美国和世界其他股市的暴跌是前所未有的。 其中,U。S。 代表世界资本市场基准的股票每星期两次崩溃并融化。 这是前所未有的。日本方面,美联储再次紧急将利率降至零利率,并启动了量化宽松计划,释放了7000亿美元(约合5万亿元人民币)。

  然而,在美联储一次弹完所有弹药之后,它未能挽救美国股市的下跌。上周经历了美国股市的“黑色星期”之后,他们再次遭受了“黑色星期一”的暴跌和崩溃。 美国东部时间3月16日上午,美国股市大幅低开,道指下跌9。78%,纳斯达克下跌6。标普500下跌12%7。在3月9日和3月12日之后,有47%的股票触发了本月的第三次崩溃,这也是美国股票连续7天连续三次崩溃的情况。

  可以说,美联储的紧急行动使本已动荡的金融市场陷入了罕见的恐慌状态,这引发了投资者对全球经济危机是否即将来临的担忧。但是,值得考虑的是,在全球金融市场动荡的情况下,做出不同选择的投资者的命运将完全不同。 有些人从波动中获利并赚了很多钱。 别人认为这是一场心理游戏,总是从对方那边看花。那么,全球资产现在将迎来重新分配吗?全球资金将流向何方?资产的最佳天堂在哪里?本文将对此进行探讨。

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  1。 时隔23年,为什么U.S. 股票暴跌并融化了三个?

  1987年10月19日是美国股市上著名的“黑色星期一”,道琼斯指数下跌了22。7%,纽约股票市场每天蒸发掉5000亿美元财富。这种异常和非理性的波动引起了监管机构的注意,并开始考虑如何在市场过度波动时给市场一个冷静期,以防止盲目跟进和践踏。因此,三个月后,美国启动了股指熔断器机制,分为7%,13%和20%的三相下降熔断器。

  在美国S. 自保险丝机制实施以来的三十多年中,保险丝被触发只有一次,这也是第一个U。S. 历史上的股票导火索:1997年10月27日,道琼斯工业指数暴跌7。18%,收于7161。15点,为1915年以来最大跌幅; 然而,道琼斯工业指数反弹了337。17点,增加了4。71%,收于7498。32点当时,美国股市历史发生了什么,为什么暴跌触发了保险丝机制?

  这是由于1997年爆发的亚洲金融危机。 1997年7月2日,在泰国银行宣布泰铢开始自由浮动之后,泰铢当天对美元贬值了15%以上,这也标志着亚洲金融危机的正式开始。随后,金融动荡影响了马来西亚,新加坡,日本,韩国,中国和其他地方。 这些国家的货币急剧贬值,导致亚洲主要股票市场大幅下跌。 同时,它们还影响了亚洲国家的外贸公司,并导致许多大型亚洲公司倒闭。失业工人和社会经济萧条打破了亚洲经济快速发展的繁荣时期。这种金融动荡的溢出效应最终不可避免地转移到了美国股票市场,留下了美国股票历史上首次崩溃的记录。

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  回到现在,2020年3月也是一个神奇的月份,可以载入全球金融史。 在经历了23年之后,本月第一次崩溃后的美国股市并没有像1997年那样幸运地在第二天上涨,而是创下了历史上的第四次最高纪录。截至3月16日收盘,道琼斯指数下跌了近3,000点,是历史上最大的单日跌幅,而标普500指数则下跌了11点。98%,纳斯达克下跌12。32%。那么,是什么导致本月美国股市连续三天遭受打击?

  实际上,自2月下旬以来,新的王冠流行病在世界范围内迅速传播以来,全球金融市场一直处于警戒状态。在俄罗斯拒绝欧佩克削减石油产量的提议之后,沙特阿拉伯于3月6日首次宣布大幅降低原油价格并提高日产量,正式掀起了历史上第四次石油价格战,这成为粉碎的最后一根稻草 全球金融市场。

  3月9日,国际油价暴跌30%,是1991年以来最大的单日跌幅。 当天,全球股市领军企业美国股市本月首次暴跌,三大股指全天跌幅超过7%。道琼斯指数下跌2000点以上,是自去年以来最大单日跌幅。 2008。受此影响,全球13个国家的股票市场也遭受了崩溃。据统计,自2月19日以来,全球股市总市值蒸发了逾100万亿元。

  逃离潮流,美联储的最终举动受到市场的打击

  即使是美联储在短时间内连续出手,达到“降息”和“扩大表位”的组合,也未能挽救美国股市。 从这一点我们还可以看到,美联储的一步之举并未得到市场的认可。要知道,2019年标准普尔500指数和纳斯达克指数录得2013年以来的最大年度涨幅,道琼斯工业平均指数创下2017年以来的最大年度涨幅,这主要是由于去年美联储三次降息以及 4000亿美元。为什么这次美联储的“白发白灵”的绝招不再起作用?这样做的主要原因有三个。

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  (1)美国疫情尚处于早期阶段

  在此之前,大多数专家认为,美国拥有一流的科学家,现代化的医院和庞大的公共医疗基础设施,并且是能够最好地预防或控制流行病的国家之一。但是,世界上最大的经济体中的防疫情况出乎意料地从“美国可以应对”演变为“国家紧急状态”。“截至3月17日下午,美国已诊断出的病例总数已上升至4,661人,死亡85人。数量的增加突然引起了人们对美国防疫能力的怀疑和警惕。

  在3月11日美国众议院监督委员会的听证会上,美国专家表示,该国疫情的拐点远未到。据中央电视台新闻社15日援引《时代周刊》报道,根据提供美国疾病控制和预防中心传播模型的实验室提供的数据,美国错过了遏制新冠状病毒的最佳时间. 预计美国的感染数量将在4月底达到峰值。多达一百万美国人受到感染。换句话说,US. 防疫工作仍处于初期阶段,美联储此时已发布降息“旺博”,这令市场担心,当随后的疫情失控时,将不再有传统的利率工具。

  (2)美国页岩油危机严重

  自2016年底以来,为了应对美国页岩油革命带来的全球石油过剩,以沙特阿拉伯为首的欧佩克成员国和以俄罗斯为首的非欧佩克产油国进行了欧佩克+减价生产 行动一直持续到今天。将全球石油价格维持在每桶50-70美元的中高水平。但是,这给美国页岩油带来了机会。数据显示,2019年,美国的石油产量已占全球石油市场的18%,超过俄罗斯和沙特阿拉伯的16%和15%,成功跻身全球最大的石油生产国之列。

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  一些分析人士指出,由于与俄罗斯的谈判破裂,沙特阿拉伯开始降价,但实际目标可能针对美国页岩油公司。据了解,美国的原油开采成本超过35美元/桶,俄罗斯的成本约为17美元/桶,不到美国的一半。 沙特阿拉伯的成本甚至更低,仅为10美元/桶。从成本角度来看,如果俄俄价格战持续很长时间,那么美国页岩油公司将是第一个倒闭的公司。这种石油“黑天鹅”还没有消失,因此美国金融市场必定存在许多变数。

  (3)美国S. 债务滚雪球越来越大

  据美国财政部时钟,美国国债规模已达到23万亿美元。 实际上,美国国债的增长率已经远远超过了美国GDP的增长率。 在过去的财政年度中,美国国债的规模增加了5。6%,而美国名义GDP增长了3。7%,这意味着在美国赚钱的速度无法跟上印钞的速度。 如果U的比例S. 国债在其GDP中的增长,对该国债务危机的风险将增加。

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  而且,最近的十年美国S. 国债收益率已达到100年来的最低点。 如果随后美联储连续降息导致美元进一步下跌。S. 国债收益率,将触发U的出售。S. 中央银行的国债?此外,从2019年9月到2020年3月11日,美联储的资产负债表从3。8万亿美元S. 美元扩大到4。36万亿美元; 受新的QE4刺激,美联储的资产负债表将意外突破5万亿美元,成为全球资产和负债最大的央行。可以说,巨额债务是达摩克利斯之剑悬在美国头上。 如果不小心,有跌倒的危险。

  在危险中寻找机会,中国可能成为世界首都

  鉴于上述原因,美联储这次的货币政策是否会起作用仍令人怀疑。国内经济学家任则平还表示,为应对美联储紧急降息,零年利率+量化宽松政策将完全消除人们的渴求。 正确的应对措施是尽早控制流行病,将短期成本兑换成长期胜利,然后集中精力于财政政策和货币政策,辅以稳定增长。但是,3月17日,美国总统特朗普在一次新闻发布会上承认,美国经济可能因这一流行病而陷入衰退。

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  毫无疑问,特朗普的声明也给投资者敲响了警钟。当前,全球经济衰退的风险急剧上升。 对于全球资产,重新分类的拐点已经出现,风险规避能力强的主要投资者正在寻找资本投资的避风港。从三个角度寻找危险中的机会,中国可能成为全球资本对冲的目标市场。

  (1)中国在国防流行病方面经验丰富

  一些分析人士指出,由流行病引起的经济衰退将是不可避免的。 经济衰退的持续时间将取决于疫情的持续时间。 市场上的风险资本可能从受灾严重的地区流向经济复苏最快的国家。 和最早控制这种流行病的中国市场,有望成为世界资本的避风港。当前,中国的国防流行形势已趋于稳定,经济活动逐渐恢复正常,基本面强于其他主要经济体。北京大学经济学院教授曹和平认为,从当前的流行趋势来看,中国的经济将比西方国家早45天恢复。

  但是,在全球战争流行的背景下,一个国家和一个城市很难独立地应对无国界的病毒,而病毒必须依靠无国界的合作。因此,中国始终坚持流行病防控的最前沿。 到目前为止,中国已与100多个国家和10多个国际和地区组织共享了多个技术文档,例如流行病的预防和控制以及诊断和治疗计划。该组织捐赠了2000万美元,以支持在联合抗流行病等方面的国际合作。中国为支持各国采取的各种行动无疑为世界动荡的经济注入了“心脏增强剂”,也为中国经济的巨大反弹积累了力量。

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  (2)中国股市相对抗跌

  在这种流行病的影响下,A股显然更具“抵抗力”。 在过去的三周中,美国股市下跌了超过20%,而上证综指仅下跌了7%。 这可能是由于中国国防大流行对增强市场信心和中国的政策工具产生了明显影响。它比国外国家富裕得多,而且中美市场之间的相关系数很低。 因此,在全球市场动荡的过程中,A股市场具有足够的弹性。此外,A股的估值在全球股票市场处于低迷状态。 目前,美国股票处于10年扩张周期的顶部,而A股处于10年扩张周期的底部。 加上中国经济和企业的高速增长,这是一项全球资产。具有很强的吸引力。

  研究机构普遍认为,目前,A股短期内可能会继续波动,但总体流动性仍充裕。根据香港联合交易所披露的信息,3月10日,摩根大通在一天之内大幅增加了对15家中国公司的控股,其中包括邮政储蓄银行,中海油田,中石化炼油和化工等。1亿港币。

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  (3)中国债券市场机会诱人

  同时,列入国际主流指数的中国国债也被称为“抗流行病资产”。根据中国外汇交易中心3月9日的数据,今年2月,海外投资者在国内债券市场的交易规模达到599笔。90亿元,同比增长161%。其中,外国投资者购买了363个。发行债券50亿元,售出236张。40亿元债券; 净购买量为127。10亿元,同比净增134%。截至2月底,境外机构持有的中国债券总规模为1。95万亿元,增长29。03%。

  可以看出,随着全球防疫形势的升级,人民币债券对冲逐渐出现,中国资产受到市场的广泛青睐。一旦国际金融市场的恐慌情绪有所缓解,更多的国际资金就会向西转移。在这方面,商务部外贸司司长李兴谦3月13日表示:“当前国际市场正在发生变化,中国可能是最佳的投资对冲领域。”

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